一、台湾金融市场新环境? 金融 发展 计划 亚太 市场 中心 台湾 银行 交易 资金

 

　　面对国际资本流动迅速发展的形势，台湾只有改革和发展金融市场，才能在确保金融安全的基础上充分利用国际资本发展自身经济。金融市场是指借贷货币、买卖各种票据和有价证券的市场，可以有固定场所，也可以没有。以市场职能划分，可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。按交割时间划分，可分为即期的现货市场和远期的期货市场。总之，金融市场是融通各种资金的多功能、多层次的市场的总称。本文主要考察其中的资本市场和外汇市场。股市、票券与债券市场、期货与期权市场都属于资本市场，即期外汇市场、远期外汇市场、境外金融市场都属于外汇市场，而基金市场则是台湾金融当局干预股市的重要资金来源，也是推动“亚太金融中心”计划的基本目标之一

 二、台湾金融市场的缺陷及改革方向
　　台湾金融市场发展迅速，市场日趋多元化，制度也不断健全，仍存在诸多问题亟待解决，具体包括：
　　1、股票市场方面：内线交易严重；利用关系企业交叉持股，炒作股票；大量以股票质押到银行贷款，进行高风险操作；台湾当局过度进场护盘。
　　2、债券市场方面：债券发行人只限于少数发行机构；债券发行目的偏重于非自偿性公债与融资性公司债；对不同债信公司采取单一发行法定上限不合理；未针对市场容量限制债券每次发行最高金额；发行月份过度集中在6月与12月；不规则性发行公债不利于市场发展；债券发行种类少，无法吸引多样化投资人参与。债券流通市场方面问题在于：交易对象几乎全部是公债，市场不活跃；债券大部分被金融机构保存，市场流通少；小额投资人进入困难；债券利息所得税容易规避；缺乏期货、期权等相关避险工具与市场；外商投资人与资金进入债券市场限制多；缺乏欧洲美元市场；电子交易系统使用者少；债券结算交割模式不健全；缺乏债券借贷管道；现行债券税制存在问题；人才需要培训和设备需要更新。
　　3、基金市场方面：退休基金和共同基金的使用受法令限制较大；个体投资人在证券市场结构中的比重还是偏高；资金汇出入及投资受到限制；市场法人比重低，股市规模有待扩大；专业人才缺乏等。